一方面产能出现过剩，另一方面铝土矿原料大幅涨价，氧化铝行业发展将面临成本和市场两方面的压力，有可能重现前几年电解铝面临的窘境。因此，国内铝土矿资源有序开采、控制氧化铝产能扩张，是中近期铝工业发展的重要环节和政策关注焦点。
过剩局面并未改变电解铝利润面临递减
电解铝是氧化铝的下游产业，生产1吨电解铝约需消耗电力15000千瓦时和1.95吨氧化铝；电解铝的成本构成中，电力约占35%~40%，氧化铝占40%以上。电力、氧化铝的消耗和价格水平，对电解铝行业的成本控制和市场前景具有根本性的影响。
煤电联动将使电力成本有所上升，但国内产能10万吨以上的电解铝厂一般都是铝电配套，对电价上涨有一定承受能力。近期内，电解铝行业产能增长速度将被控制在10%以下，电解铝供过于求的状况远小于氧化铝市场。
氧化铝自2006年起出现全球范围的供应过剩，国内氧化铝价格将继续下降，与电解铝的价差还将扩大。这种变动趋势使电解铝生产成本显著下降，盈利能力明显提高，电解铝行业处于复苏和上升周期。
但是，国内电解铝闲置产能的释放潜力巨大，未来新增电解铝产能依然非常可观。存量方面，2006年电解铝市场过剩约65万吨。目前，电解铝产能利用率约为80%，如果剩余的产能全部释放，将增加电解铝供应量300万吨左右。
增量方面，据国家发改委统计，目前国内在建和拟建电解铝项目有21个，合计未来将有252万吨新增电解铝产能。而根据有关机构对国内电解铝消费的乐观预测，即使消费增速达到25%，也只能增加约220万吨消费量，供应量增加远大于消费量的增加。因此，“十一五”期间，国内电解铝市场供应过剩的局面仍将存在，宏观上应防止电解铝行业投资再度盲目反弹。
由于氧化铝和电解铝的产能扩张均比较迅速，因此电解铝行业因原料价格下降带来的景气周期不会很长。同时，铝工业利润将向铝土矿和深加工两端转移，氧化铝和电解铝将因产能扩张大于市场需求而同样面临利润递减的局面。
铝材加工产业延伸的主战场
受房地产、机械、运输、包装等行业的需求拉动，我国铝加工业保持较高增长速度。随着电解铝产量的增加，其产业链下游的铝加工生产能力迅猛增加，规模不断扩大。
为了增强竞争力，国内多数骨干电解铝厂都利用自身生产原料的优势，延伸产业链，加紧进行铝合金及加工项目的建设。这种电解铝行业向下游加工的延伸，成为铝加工业加速扩张的主要动力。由于原料价格下跌使加工成本下降，铝材加工业加快发展，生产企业利润空间得到拓展。随着电解铝价格的回落，未来铝材深加工企业盈利能力仍将逐步提高。
同时，国家铝材出口依然实行出口退税，铝材出口的利润丰厚。部分企业将铝锭做很初级的加工(比如改变铝锭的形状或大小)，然后以铝型材的名义出口，这也造成近两年铝材出口迅速增长，在一定程度上拓展了铝加工业发展的市场空间。
但我国铝加工业总体发展水平较低，产品主要特点是：以中低档产品为主，附加值低、竞争力弱；高端产品规模小、稳定性差，市场开拓不足；企业规模小，缺少规模优势和相应的技术装备，结构调整的任务依然艰巨。为此，铝加工业规模扩张的同时，要加快产业结构调整和产品结构优化升级。国家产业政策强调指出，重视和鼓励发展下游产品、发展高附加值铝加工业，重点发展技术含量和附加值高的铝合金、铝深加工产品，满足国民经济发展对铝产品品种、质量的需求。
从发展趋势看，由于高附加值产品的稀缺性，电子铝箔、罐料和高纯铝等高附加值产品将成为国内铝加工业发展的重点。如新疆众和股份有限公司，将区域优势资源与高技术深度结合，在电解铝的基础上按产业链延伸发展高纯铝—电子铝箔—电极箔产品，附加值明显提高。其生产的电子铝箔国内市场占有率达到50%以上，迫使日本产品逐步退出中国市场，这也成为我国铝加工业的发展方向
